理文造纸已恢复定价能力

    基于一个更有利的需求和供应情况，中国盒纸板行业的使用率将从 2009 年的 86％将回升到 2010 年的 90％左右.理文造纸(2314)已经恢复盒纸板定价能力，并能够将废纸及煤炭成本增加转嫁.

    公司管理层认为尽管制造成本增加; 理文造纸至少保持边际利润.理文造纸重庆浆厂在 2009 年面临运作问题. 理文造纸管理层已成功地解决了运作问题和纸浆厂使用率最近已达到 90％.该纸浆厂有能力焚烧从制造纸浆所产生农业废弃物;每天可以焚烧 500 公吨农业废弃物;更符合环保要求.

    因为需求复苏，行业整合和理文造纸业务向上垂直整合, 维持买入, 目标价6.33元, 相对于2010年16倍市盈率.