工业和信息化部27日向各地下达今年18个行业淘汰落后产能的目标任务,其中炼铁、炼钢、水泥、电解铝等6大重点行业的淘汰任务大幅超过国务院通知要求,增幅最高的是造纸行业,下达的淘汰任务是432万吨,比通知要求的53万吨增加715%。
政府强调当前的首要任务是:各地要尽快将淘汰落后产能目标任务分解到地、市、县和企业,限期在当地媒体和互联网上公告需要淘汰的落后产能、落后工艺设备、淘汰时限及企业名单,确保今年应淘汰的落后产能在第三季度前全部关停。(具体表述见附录1)
研究结论..落后产能淘汰432万吨超预期,淘汰目标应集中于文化纸和白纸板。行业落后产能淘汰超预期,从之前53万吨提升到432万吨水平,提升幅度超过700%,由于行业中大部分落后产能集中在中小纸厂,且主要以文化纸、白纸板等为主,我们预计此次落后产能淘汰将集中整治中小纸厂。
政府铁腕淘汰,出局企业应以先期环保标准为标杆(表1),国内白纸板和文化纸产能加总不超过2700万吨,此次淘汰率20%。我们判断环保与否将是淘汰的主要标准,按照之前环保部的文件通知,造纸企业COD排放量150mg/L是一个分界线,目前国内中小公司能够达到这一水平仍在少数,因此这一硬指标将或成为衡量造纸中小企业的生死线。从政府文件精神看,政府此次淘汰落后产能力度很大,且要求落后产能在今年第三季度前全部关停。我们测算将导致文化纸和白纸板行业内超过20%的产能出局。
我们预计大型文化纸和白卡纸厂将受益,而箱板纸、铜板纸、新闻纸不受影响。我们认为文化纸企业和白卡纸生产公司最为受益,因为国内落后产能一般采用草浆等生产书写纸和白板纸,因此作为这类产品的替代品,中高档文化纸和白卡纸将享受落后产能淘汰带来的需求增长;另一方面,由于箱板纸、铜版纸和新闻纸国内集中度较高,且产能基本集中于环保合格的大厂,因此落后产能淘汰对其影响较小。